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招商地产净利增长近三成 存货达历史新高

时间:2012-03-21 20:02:56  作者:来来来  来源:  查看:1265  评论:0
导读:【财经网专稿】记者 冯尧主打中高端商品的招商地产[简介 最新动态](000024.SZ)20日呈上了一份较为靓丽的成绩单。招商地产全年实现净利润33.1亿元,同比增长33.46%。然而,公司库存量逾514亿,总资产负债率达69.53%,双双创出历史新高。招商地产营收较2010年上升10%至151.1亿,而其净利润增长33.46%,净利润增长明显快过总营收增速,从年

【财经网专稿】记者 冯尧

主打中高端商品的招商地产[简介 最新动态](000024.SZ)20日呈上了一份较为靓丽的成绩单。招商地产全年实现净利润33.1亿元,同比增长33.46%。然而,公司库存量逾514亿,总资产负债率达69.53%,双双创出历史新高。

招商地产营收较2010年上升10%至151.1亿,而其净利润增长33.46%,净利润增长明显快过总营收增速,从年报上观察,营业成本较2010年下降13.3%成为主因。而在毛利率方面,招商地产去年逆势上升14个百分点至56%,远远高于万科[简介 最新动态](000002.SZ)的29%和中海地产[简介 最新动态](00688.HK)的40.35%。

上市公司的存货增长一直都是年报中的敏感话题,因为存货的猛增往往被认为是公司基本面下滑标志之一。招商地产年报显示,公司存货为514.4亿,同比增加33%,达到历史最高位。年报解释,存货增加因“规模扩大、房地产项目增加”。

但存货的增加并未影响招商地产规模扩大。报告期内,公司在佛山、武汉、镇江、上海、青岛等地新获项目用地9幅,扩充土地资源285万平米,其中权益面积231万平米,较2010年的176.74万平米有较大幅度增长。

另一方面,招商地产总资产负债率69.53%,也是是公司历史上首次超过65%的水平。公司短期借款和一年内到期非流动负债都有大幅同比增长。据披露,短期借款28.73亿元,同比增长145%,一年内到期的非流动负债36.08亿元,同比增长94%。不过对于手握高达144.84亿元货币资金的招商地产来说,尚无明显偿付压力。

但如果把预收账款从553.9亿元的总负债中剔除,招商地产实际负债率只有48.3%,不到50%的警戒线。截至2011年年末,招商地产的预收账款从2010年年末的112.69亿元,增长至2011年年末的168.82亿元,一年间增加了56.13亿元。

截至去年三季度,公司资产负债率达到66.9%。“这是公司历史上首次超过65%的水平,”此前招商地产董秘刘宁曾表示。而年报显示,2011年末公司资产负债率又进一步提升至69.53%,同比增加4.88个百分点,再创历史新高。

此外,值得注意的是,年报显示,招商地产投资活动现金净流出额的激增,从2010年的8001万元,变更至今年的-1.68亿元,增长率为-310%。其中,公司取得子公司及其他营业单位支付的现金净额达1.56亿元,远高于2010年的1530.69万元。

(证券市场周刊供稿)



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